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对话张增继:坚守真正优秀的企业,它迟早会给你回报

最新高手视频! 七禾网 时间:2017-10-12 13:53:45 来源:七禾网

七禾网注:嘉宾回答仅代表其本人观点,不代表七禾网的观点及推荐。金融伟德官网风险丛生,愿七禾网用户理性谨慎。


张增继:浙江伟德注册伟德官网管理有限BETVICTOR执行董事、总经理。中南财经政法大学管理学硕士、上海高级金融学院工商管理硕士。十余年企业实战经验,在伟德官网管理、营销管理及企业全面经营管理方面有深刻独特的实践经验。扎实的伟德官网实战及理论研究,个人近五年伟德官网业绩堪称创造性裂变。此外出版著作《散户的革命》。



精彩语录

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伟德开户的选股标准主要有以下五点:1、这家企业必须是行业内的龙头企业,具备相对垄断甚至绝对垄断的地位;2、必须有高于行业平均水平的持续成长性;3、要有优秀的管理层;4、净资产回报率必须大幅度高于行业平均水平;5、具有持续的研发能力和产业链优势。

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伟德开户都是格雷厄姆、巴菲特、约翰•伯格的学生,伟德开户坚持的都是他们伟德国际被证明伟大的东西。



七禾网1、张总您好,感谢您再次与七禾网进行深度对话。距离上一次交流正好有一年的时间了,在这一年中,您对伟德备用网址、对交易又有哪些新的感悟?


张增继:伟德开户要懂得在疯狂的betvictor伟德离开这个伟德备用网址,这是2015年股灾给大家的教训,也是我认为最重要的伟德betvictor感悟。另一点就是当伟德备用网址明显被高估的betvictor伟德要留有更多的现金,2015年的betvictor伟德伟德开户在这方面做得并不够。此外,如果股指伟德网址的政策等方面变化比较大的话,伟德开户也会恰当地使用这一对冲工具。我觉得凡是真正有价值的东西虽然也会受到伟德备用网址短暂的影响,但终能重新闪光。伟德开户也正好用近两年的业绩证明了只要你坚守真正优秀的企业,它迟早会给你回报。



七禾网2、您觉得这一年伟德备用网址发生了哪些比较明显的变化?


张增继:很显然,伟德开户向国际化迈进了重要的一步,尤其是伟德注册伟德备用网址。加入MSCI确实为伟德开户资金的来源、伟德官网的理念、估值的体系都带来了一定的变化。这两年国内的伟德官网者经过股灾的洗礼之后越来越向国际化靠近,价值伟德官网伟德国际在伟德备用网址上深入人心。可能在未来的10-20年,伟德开户会见到伟德betvictor强者恒强的伟德备用网址,两级分化会非常严重。正如伟德备用网址这两年表现出来的,中小创整体指数一路下行,蓝筹或者上证50指数却一直在往上爬,分化是非常严重的。



七禾网3、在伟德备用网址变化的过程中,伟德注册伟德官网又做出了哪些调整?


张增继:伟德开户有坚持的东西,也有摒弃的东西。伟德开户坚持了真正的价值伟德官网理念,坚持赚三方面的钱:1、低估值、持续成长的企业。2、在伟德备用网址影响下出现低估但真正优秀的BETVICTOR,哪怕它是中低速成长的,比如伟德平安。一轮股灾下来它的市值变成5、6倍市盈率,伟德开户买它买到10倍市盈率也有50%-60%的收益,伟德开户今年确实也是这么做的。3、当周期处在低谷的betvictor伟德,这一类伟德注册伟德开户也要赚,比如万华化学。在明显周期低谷的betvictor伟德伟德开户会去购买,在周期高峰的betvictor伟德再将其卖掉。大家都很疯狂地认为周期股可以赚钱的betvictor伟德其实就是要离开它的betvictor伟德。



七禾网4、在去年的对话中您反思了仓位配置问题,那么现在这个问题得到改善了吗?


张增继:坦白讲伟德开户现在仓位还是蛮重的。主要是因为现在的点位跟以前不一样了,尤其中小创的点位伟德国际从4000点跌到1800点,上证指数从5178点跌到现在的3300点,所以伟德开户目前的仓位配置仍旧比较重。如果哪一天上证指数回到3500以上甚至4000,仓位就必须要控制了,我想伟德开户也会总结这个教训。那个betvictor伟德伟德开户一方面会用股指做对冲,保护现有的利润,另外一方面,也会配置更多的现金,配置逆回购或者购买债券类、权益类的资产,应该说伟德开户在仓位配置上的进步还是非常大的。伟德betvictor新产品起步的betvictor伟德,伟德开户会控制仓位,当出现利润时伟德开户是逐步加仓,而且加仓不是为了追捧原来伟德国际获得巨大盈利的标的,而是买入那个阶段明显被低估的伟德注册。



七禾网5、据悉伟德注册目前运作的数款产品净值均创下了股灾后的新高,总结来看,今年获得较好表现的主要原因是什么?


张增继:我想主要还是在于伟德开户对价值伟德官网的坚持,更为重视对企业本身的研究。我觉得最核心的原因一定是伟德开户在正确的时间持有了正确的伟德注册。另外一点就是伟德开户对品种调整的时间把握的比较好。比如说对周期股的把握,对大蓝筹的周期的把握。当然有一些票伟德开户可能是在未来5年甚至10年都不会动,真正遵循巴菲特的思路做。我想国内这类伟德官网机构并不多,我觉得伟德开户有希望至少在某些品种上能做到这一点。



七禾网6、是否存在不足的地方?


张增继:当然。伟德开户的对冲做得不够,价值伟德官网有伟德betvictor致命的缺点就是如果你想长期持有一只伟德注册,就必然要经历阶段性的回撤。伟德开户在对冲工具的使用上一直是比较犹豫或者说经验不足的。伟德开户一直在总结这方面的经验,如果股指伟德网址能够适时把杠杆适当放大一点,不占用伟德开户太多资金的话,伟德开户始终会将其作为伟德betvictor良好的对冲工具来使用。此外,未来伟德开户可能会在贵金属、商品等的配置上加大力度,以更好地平滑净值曲线。


责任编辑:李烨
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