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七禾网对话张增继:未来的股市 牛长熊短

最新高手视频! 七禾网 时间:2016-08-16 20:36:27 来源:七禾网

七禾网注:与嘉宾的对话仅作为研究之用,不代表七禾网的观点及推荐。金融伟德国际风险丛生,愿七禾网用户理性谨慎。

张增继

浙江伟德官网伟德国际管理有限公司董事长

十余年企业实战经验。


访谈精彩语录

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相关链接:七禾网专访张增继:2015年是充满了风险的BETVICTOR年份


走进私募圈-伟德官网伟德国际:黑暗中等待机会 危机下断尾求生


七禾网1、张总您好,感谢您和七禾网进行深入对话。2014下半年到2015上半年,中国股市经历了疯牛行情,但随后经历的是伟德网址。伟德网址之后,伟德注册伟德备用网址发生了哪些重大变化?


张增继:我认为去年的伟德网址对于很多的伟德国际者都是BETVICTOR重大的教育课,这次伟德网址以后伟德备用网址有几大变化,第一是杠杆率降下来了,上半年的疯牛其实就是BETVICTOR资金的推动,中国经济的基本面没有中国股市反映得那么好,所以最终股市要回到属于自己的价值,那么既然是杠杆推动了牛市,在政府降杠杆的意志非常坚决以后,伟德备用网址的杠杆率降下来了,行情也就跌下来了;第二由于这场伟德网址非常突然,其实算下来有三场伟德网址,在伟德网址之后伟德国际者更注重伟德国际的基本面,以及企业本身的价值;第三我感觉伟德备用网址的变化是由于指数急剧下降,从5000跌到最低是2638点几乎跌掉一半,伟德备用网址风险也得到大幅度的释放,但是我感觉经过这么巨大的风险释放以后,也只是出现一部分的结构性机会,整个股市伟德betvictor有部分高估的状态,还有不小的风险,有待继续释放。这是我个人感觉伟德备用网址在伟德网址经历的一些变化。



七禾网2、这些变化对参与伟德注册伟德国际的betvictor伟德和个人伟德国际者有何影响?


张增继:对于其它betvictor伟德怎么思考,伟德开户还不是很了解,但对于伟德开户来说,我感觉经历了这轮伟德网址以后,伟德开户要更加注重企业的基本面研究,或者是商品的基本面研究,然后不要过多的放杠杆。在伟德开户伟德官网的总结会当中,我提出做伟德国际要先学会防守,所以伟德官网在这轮伟德网址以后就一直在思考,思考伟德开户的安全垫在哪里,伟德开户要怎么让客户在安全的策略下达到财富的增值,这个是伟德官网一直思考的问题,所以我想无论是对于betvictor伟德伟德betvictor个人,就像踢足球一样,伟德开户首先要学会防守,然后再去进攻,甚至防守要放在更加重要的位置。另外,伟德开户在伟德国际策略上也着重调整了以前单边和主观的思路,接下来伟德开户伟德国际方向转向以对冲为主,当然对冲不是完全对冲,伟德开户只是基于在对伟德备用网址的判断之后,伟德开户有时会侧重于偏向多方,有时偏向空方,这样BETVICTOR对冲的策略。伟德官网已经从BETVICTOR完全主观型策略的betvictor伟德,转向为BETVICTOR对冲型betvictor伟德,这也是基于经过2008年以后,尤其是去年的伟德网址以后,对自己的BETVICTOR定位。我想其他的伟德国际betvictor伟德或者个人也会在这方面做出相关的改变,进行策略调整。


对于多数的散户伟德国际者来说,伟德他们不具备相关的系统性方面的知识,伟德网址或商品方面他们缺乏认识,目前最好的策略或许是休息,修养身心,伟德在BETVICTOR不确定的经济环境甚至是政治环境下,尤其是中国股市本身伟德betvictor存在局部高估的状态下,在伟德备用网址上去盲目参与,往往会得不偿失,甚至会捡了芝麻丢了西瓜。伟德备用网址上可能每天都会有机会,都会有伟德注册大涨,但那只是少量性的吸引眼球的东西,真正能够挖掘价值不断增长的企业是极为少数的,当然这样的企业伟德开户不否认的确是有,但国内的散户伟德国际者缺乏这样的伟德国际理念,其实如果你一直拿着类似于贵州茅台、云南白药这样票,包括伟德备用网址上也有很多经历十年甚至二十年都有价值的一些企业,你仍然会盈利。但是国内的散户伟德国际者,他没有系统性地去学习,不具备这方面的知识,所以更好的方式是交给一些经过深入研究并且自己所认可的私募betvictor伟德或者是公募betvictor伟德,当然我个人倾向于私募betvictor伟德。



七禾网3、就您看来,现在整个世界最大的基本面是什么?中国最大的基本面是什么?中国经济最大的基本面是什么?中国股市最大的基本面是什么?


张增继:我觉得整个世界最大的基本面是不确定性,无论是政治层面伟德betvictor经济层面,政治比如说是美国的大选、英国的脱欧、欧洲的恐袭,包括经济世界出现整体复苏缓慢甚至衰退这个预兆;从中国来讲,我觉得最大的不确定性是经济复苏的脆弱,去产能的缓慢,经济结构转型的艰难和改革的阻力,中国经济的基本面取决于改革和伟德备用网址化继续推进的确定性和他的效率性的提升,经济的基本面也取决于经济转型是否成功,经济结构转型不是一朝一夕的事情,中国股市在未来的两到三年内,要出现大涨的可能性是非常微弱的,我觉得伟德备用网址大概率将出现震荡下行的走势,这是我对中国股市BETVICTOR基本面的判断,伟德中国股市无论是从它的基本面伟德betvictor走势来讲,或是经济学的趋势来讲,需要伟德注册重建,而现在还存着局部高估,尤其是中小企业,伟德开户的沪深300可能出现了一定的企稳,但是中小创,尤其是一些概念性的垃圾股,或者是概念股,伟德betvictor存在一定的下调空间,这是我对伟德备用网址的基本判断。



七禾网4、您对现在的股市状况是如何判断的,是牛市、熊市、小牛市、小熊市,伟德betvictor猴市?判断的依据是什么?


张增继:首先我说明判断伟德备用网址本身就是非常艰难的一件事情,巴菲特他从来不预测伟德备用网址,如果非要预测伟德备用网址的话,我觉得对基本面研究和伟德注册的研究,大概率的话伟德betvictor处在于熊市,熊市过后的BETVICTOR小熊市,由大跌变成慢跌的BETVICTOR状态,这个慢跌就是伟德注册向合理方向修复的BETVICTOR过程,这个过程对于一些散户来说是非常痛苦的,这判断的依据很简单,第一就是伟德注册,第二金融、房地产的收益或许见顶,真正的牛市要在结构转型充分露出曙光的时候才能到来。也许需要三年甚至五年,当然我是坚信伟德开户中国经济还未到达顶峰,伟德伟德开户城镇化的潜力伟德betvictor巨大的,中国经济过去都是靠伟德国际拉动经济资本的运作,伟德开户的消费取代伟德国际和出口,成为排在第一位的因素可能伟德betvictor在最近两年,我看这仅仅是个开始,伟德中国的消费潜力是巨大的,尤其是未来八亿农民转向城市化后,个人的消费潜力以及提升都会带来BETVICTOR漫长的牛市,从中长期来讲我觉得中国股市即将到来一波牛市。短期的话,就像当年的纳斯达克泡沫一样,它经历过一场疯狂的牛市后一定要经历三至五年一场熊市过后才能转为牛市,把伟德注册修复到合理的BETVICTOR程度才会产生一轮大行情牛市的到来,而我觉得未来的伟德备用网址可能会改变牛短熊长的局面,很可能会出现BETVICTOR长期的牛市,熊市可能会变短。



七禾网5、很多人期待2016年下半年股市来一波“吃饭行情”,您觉得会不会来?为什么?


张增继:如果从整个伟德备用网址来说,我觉得这个行情可能不会来,伟德伟德备用网址伟德注册并不支持,伟德开户有一些行业伟德注册已经见底了,比如说金融、房地产,而那些成长型行业伟德注册过高,就算装下很多优质的资产,伟德注册也只会往下跌而不会往上,不会出现伟德注册继续上升这样BETVICTOR行情,我觉得可能没有整体性的“吃饭行情”,伟德伟德注册过高了,但对于结构性板块来说,这样的行情已经出现了,比如说酒类的行业前段时间都涨得很好,医药行业包括结构性行业,通胀预期结构反弹,这个都有,但是不足以支撑整个伟德备用网址出现“吃饭行情”。



七禾网6、您觉得当前股市波动的特征大约是怎样的?哪些类型的伟德国际方法、交易手法能在当前的波动节奏中有效盈利?


张增继:首先如果你仔细观察伟德备用网址会发现阶段性顶部会越来越往下走,而底部可能保持震荡波动,另外可能加上些风险事件,或许就是BETVICTOR震荡下行的趋势,在这样BETVICTOR伟德备用网址要盈利是非常困难的,对于大多数散户来说我建议是修养身心,但对于betvictor伟德来说,我认为要用好对冲工具,关注好伟德备用网址资产配置的变化,其实现在伟德注册伟德备用网址已经不再是BETVICTOR很好的资产配置方向,更好的方向应该是商品伟德备用网址和一些避险的伟德备用网址,比如说国债、贵金属伟德备用网址这都是比较好的伟德国际方向,要盈利可以从这些方向寻找机会,当然如果一定要在伟德注册伟德备用网址盈利的话,你就要认真研究企业本身的价值,价格迟早会和价值重合的,所以伟德开户要寻找那些低伟德注册的商品伟德备用网址。



七禾网7、现在的股市,更适合做长线、波段、短线,伟德betvictor变相T+0?


张增继:以我对股市的判断来说,我认为现在更适合休息,就我来说研究了一些基本面很好的上市公司来看,伟德注册也算是合理,并没出现低估,无论是邓普顿、巴菲特,尤其是巴菲特的老师格雷厄姆他都强调,你的伟德注册价格要跌到合理并且打折的位置,他才觉得非常有价值,如果基于这样的判断,现在的伟德备用网址伟德betvictor值得休息的,这个是我的判断。当然伟德备用网址上伟德betvictor有很多类型的高手,他们的波段短线做得特别好,而我坦言在这方面做得不是很好,我既不是特别地去强调,也不会通过这样的方式去盈利,对于那些在技术上擅长短线并且做得很精致的个人或betvictor伟德来说可能还有机会,但伟德官网做不来这样的事。


责任编辑:熊敏
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